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丹化科技 (600844):小非认可公司长期投资价值

发布时间:2008-08-28    研究机构:平安证券

二股东盛宇投资和三股东润勤投资追加承诺的减持价格远高于目前的二级市场股价,我们认为从某种意义上说明了对公司基本面更熟悉的小非十分看好公司的长期发展前景,特别是公司的煤制乙二醇项目的巨大潜力。

通辽煤制乙二醇项目位于内蒙古的通辽市,坐拥当地丰富的褐煤资源优势,具有发展煤化工的先决条件。该项目将于09年6月投产,建成后将成为世界上首个以褐煤为原料生产乙二醇的大工业装置。我们估算公司乙二醇的生产成本约3200元/吨,在目前乙二醇价格处于低位的情况下,仍然具有很大的盈利空间。

我们认为随着公司对通辽金煤的增资和后续的定向增发,公司的核心价值将得到质的飞跃,从而成为资本市场难得的技术优势和成本优势兼具的煤化工投资标的。

我们预计公司08、09和10年每股收益(增发摊薄后)分别为0.22、0.81和1.42元,考虑到公司作为洁净煤化工领域同时拥有成本优势和技术优势的领先企业,未来将保持长期高速增长,并有较大提升空间,我们维持公司“强烈推荐”评级。

申请时请注明股票名称