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丹化科技:先进煤化工生产技术的探索者

发布时间:2009-03-02    研究机构:海通证券

事件:丹化科技(600844)拥有全球第四套、亚太唯一的用煤制醋酐装置。相比国内其他厂家,丹化的醋酐生产工艺要领先5年左右。公司近日将实施定向增发,在通辽通过煤化工路线联产乙二醇和草酸。尽管公司的收获期明年才能看到,但考虑到公司先进的煤化工生产技术(甚至有投资者认为丹化科技是化工公司的“第二个烟台万华”)和主导产品良好的市场前景市场还是给予了丹化科技较高的估值。再次调研公司后,我们预计公司2008-2011年EPS 分别为0.08元、0.35元、1.03元和1.54元。综合考虑,我们给予公司20.60-23.10元的6个月目标价,并维持对丹化科技的“买入”评级。

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